ZNAČAJ ANALIZA OBRTNOG KAPITALA I POSLOVNIH PERFORMANSI PREDUZEĆA

Apstrakt

Jedan od ključnih problmea srpske privrede je neadekvanna visina i struktura obrtnog kapitala. Menadžment obrtnog kapitala je ključna komponenta opstanka i razvoja preduzeća. Veliki broj fakotra determinišu kako strukutru tako i optimčnu potrebnog obrtnog kapitala. Ročna struktura srestava je od ključne važnosti za opstanka preduzeća jer definiše potreban nivo likvidnosti, spoobnosti adekvantom izmirenja obaveza i finasiranja poslovanja. Analizirajući period od 2014 do 2024 godine realnog sektora privrede autori su došli do zaključka da privredi ima hroničan nedostatak neto obrtnog kapitala. U odstustvu rzavijengo tržišta kapitala preduzeća pribegavaju eksternom finansiranju kod bankraskog sektora snoseći velike troškove pozajmljivanja i rizik promena uslova pre svega visine kamate i rokova otplate. U analiirnog periodu realni sektor je izdvojio iz tekućeg poslovanja preko 11 milijardi eura za troškove kamata. U radu su prestavljeni modeli analize poslovanja kompanije, sa više aspekata. Prvi i osnovni je analiza obrtnog kapitala sa stanovništa  potreba za istim,  koeficijentom obrta, analize solventnosti, moguće faze nesolventnsoti i rizici ulaska kompanije u nesolventnost. Zatim, koristeći modifikovan Altmanov Z-sore  za tržišta u razvoju (Emering Markets-EM Score) dat je scoring jedne uspešne srpske kompanije koristeći javno objavljene računovodstvene izveštaje. Dalja analiza poslovanja kompnije (čime se zaokružuje prezentovan model) se orijentiše na analizu verovatnoće bankrosva, sposobnosti izmirenja obaveza, prelomne tačke rentabilnosti, programirane stope rasta i ekonomski dodane vrednosti. Sve postavke su praktipno testirane na odabranu domaću kompaniju.